工商時報【黃欣╱綜合報導】

中國人民銀行昨(12)日公布2016年12月新增信貸為1.04兆元人民幣(下同),遠遠高於此前市場預估的7,000億元。不過新增存款規模卻是大幅減少,專家分老屋拉皮析,存款與貸款的差距增大,顯示影子銀行正在擴大,「金融風險正在上升」。

華爾街見聞報導,人行統計,去年12月的廣義貨幣總計數(M2)年增率達11.3%,稍低於市場預估的11.5%。此外,去年12月社會融資規模增量1.63兆元,遠超預期的1.3兆元。去年全年總計社會融資規模增量達17.8兆元,不僅較2015年增加2.台中流理臺漏水4兆元,更創下了歷史新高。

招商銀行資產管理部劉東亮分析,12月新增信貸意外放量增長有以下的幾點原因。1是實體經濟開始回穩,帶動企業融資需求出現回升,並且在年底集中釋放。2是12月債市大跌,融資成本高漲,部分資質較好的大企業紛紛延後或取消發債,轉回信貸市場融資。3是部分企業為了美化年底報表,集中進行債務置換,因此企業戶的短期貸款增長。

劉東亮稱,從數據來看,經濟增長仍在回穩,但真實融資需求的恢復能否持續,才是實體經濟真正回穩向上的關鍵。

九州證券全球首席經濟學家鄧海清認為,12月新增信貸的回升,是整體社會融資規模攀升至歷史高點的主要因素,這也代表實體經濟已過了L型的轉折點,進入平穩復甦期。

另外,人行數據顯示,去年12月的人民幣存款增加1,635億元,和11月增加6,875億元的規模相比大幅減少。分析師指出,兩者之間的差距,可能是12月資金異常緊張原因之一。對此德國商業銀行亞洲高級經濟學家周浩指出,存款與貸款之間的差距拉大,代表影子銀行正在擴大,「增加了風險」。

至於12月M2增速低於官方13%的目標,民生銀行首席研究員溫彬表示,主要是因為外匯占款下降影響了基礎貨幣的投放。不過,人行從去年第2季以來加強公開市場操作,因此M2低於預期但仍然屬穩定。預計今年M2目標可能從13%調到12%。

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